Resultados de la eólica Gamesa: 762 MW y cartera de 1.894 MW

Crece en mercados eólicos internacionales: Asia se convierte en el primer mercado eólico y del exterior provienen ya el 89% de las ventas totales.

El margen Ebitda de aerogeneradores (14,3%) mejora en 0,8 puntos básicos y el margen Ebit del mismo área es del 5,8%. La deuda se reduce en 209 millones, hasta 345 MM euros. Ratio deuda/Ebitda de 1,1x.

Principales magnitudes:

* Ventas: 1.033 MM euros (-42%)
* Ebitda: 132 MM euros (-35%)
* Ebit: 49 MM euros (-50%)
* Resultado neto: 22 MM euros (-65%)
* Pedidos 1S: 762 MW y cartera de 1.894 MW. Se reactiva la contratación en julio

La compañía avanza en todas sus líneas de actuación:

* apertura de cinco nuevos mercados en los últimos seis meses
* adaptación inversión a demanda: ampliación de capacidades eólicas en EEUU, India y China, país donde en breve iniciará la construcción del sexto centro productivo
* lanzamiento de nuevos productos: Gamesa G97-2 MW para vientos bajos
* las ventas de servicios de operación y mantenimiento crecen un 70%
* desarrollo interno de plataformas offshore de 5 y 6/7 MW. Las pre-series de 5 MW, listas en 2013, y las de 6/7MW en 2015, para los futuros concursos en UK

La coyuntura económica y los retrasos regulatorios (UE y EEUU), razones para revisar guías para 2010 (MWe vendidos entre 2.400 y 2.500 y margen Ebit aerogeneradores entre 4,5%-5,5%) y 2011 (MWe vendidos entre 2.700 y 3.300)

Gamesa ha mantenido y/o mejorado sus principales ratios de eficiencia y productividad en el 1S 2010, pese a desarrollar su actividad en un entorno de debilidad económica y financiera e incertidumbre regulatoria, principalmente en Europa. Su plan de eficiencia de costes (más de 80 millones ahorrados en el 1S 2010) impulsó el margen Ebitda de su principal actividad, la fabricación de aerogeneradores, hasta el 14,3% en el 1S 2010, 0,8 puntos básicos por encima del 13,5% del mismo periodo del año anterior. El margen Ebit de esta división se situó en el 5,8%.

Las ventas consolidadas se situaron en 1.033 millones de euros, un 41,7% menos, como consecuencia de las condiciones económicas y sectoriales (incertidumbre regulatoria en el sur de Europa -España e Italia- y EEUU), la fuerte estacionalidad prevista para el año y la política de la compañía de alinear la fabricación con los pedidos y los planes de entrega a clientes.

Asia, primer mercado, representa el 34% de las ventas totales

Los mercados internacionales representan ya el 89% de las ventas totales (MWe vendidos): Asia se configura en el primer mercado de Gamesa, con el 34% (China: 25%. India: 9%) frente al 13% del 1S2009; seguida de resto de Europa (29%), Estados Unidos (17%), España (11%) y resto del mundo (9%). Significativo, el descenso del peso de España entre los mercados estratégicos de Gamesa: representa el 11%, frente al 36% del 1S 2009.

El Ebitda de Gamesa en el 1S 2010 fue de 132 MM euros (-35%), el Ebit de 49 MM euros (-50%) y el resultado neto alcanzó los 22 millones (-65% respecto al 1S 2009).

La fuerte estacionalidad prevista en la actividad durante 2010 ha obligado a la compañía a adelantar la producción de proyectos en China y Estados Unidos, con el objetivo de cumplir con los compromisos adquiridos con clientes en 2010. Esta circunstancia ha elevado el ratio de capital circulante sobre ventas de la división de aerogeneradores al 24% y, hasta el 42%, para el grupo consolidado.

Gamesa concluye el período con una sólida posición financiera, situando la deuda neta en 345 millones de euros, después de reducirla en 209 millones de euros. A 30 de junio de 2010, el ratio deuda/Ebitda se sitúa en 1,1x, por debajo del límite de la guía fijada por la compañía (2,5x).

Ralentización de la contratación en 2T 2010 y reactivación en julio

Durante el primer semestre, se han registrado nuevos pedidos por valor de 762 MW (341 MW en el segundo trimestre), acumulando una cartera de pedidos de 1.894 MW, que cubren el 77% de las ventas previstas en las nuevas guías para todo el ejercicio 2010.

Las ventas del 2T (341 MWe) reflejan la incertidumbre y volatilidad regulatoria del mercado eólico del sur de Europa, principalmente España e Italia, lo que ha llevado a Gamesa a revisar las guías para 2010, que quedan establecidas en unas ventas de entre 2.400 -2.500 MW (frente a las inicialmente previstas de entre 2.700 y 3.000 MW) y un margen Ebit de entre el 4,5% y el 5,5% (desde 6%-7%). Gamesa reduce, asimismo, el objetivo fijado para 2011, con ventas de entre 2.700 y 3.300 MW (frente a los más de 3.600 MW iniciales), un rango que se concretará en los próximos meses con la presentación del Plan Estratégico Gamesa 2011-2013.

La compañía valora positivamente, sin embargo, el cierre reciente de los acuerdos alcanzados en España e Italia en el sector de las energías renovables que, entiende, reactivarán el mercado a corto y medio plazo. De hecho, se observa una reactivación de la contratación en julio, con pedidos de un total de 205 MW en el mes, para entregar durante el ejercicio.

Cinco nuevos mercados en seis meses y ampliación de la capacidad en el exterior

Pese a la debilidad macroeconómica y la incertidumbre regulatoria en alguno de los principales mercados, Gamesa ha avanzado en todas las líneas de actuación definidas en los últimos meses. Y así, ha conseguido en los últimos meses pedidos en cinco nuevos mercados, entre ellos Suecia, Turquía y Costa Rica.

Asimismo, planifica nuevas inversiones en capacidad, ligadas a regiones en crecimiento:

* En China, se ha finalizado en el 2T la ampliación de la capacidad productiva (400 MW) de producto G8X-2,0 MW, iniciada en 2009; se ha iniciado la construcción de una nueva planta en Jilin (500 MW) y se comenzará a construir en breve un nuevo centro en Inner Mongolia, el sexto de la compañía (500 MW de capacidad).

En el 2T 2010, Gamesa ha firmado 1.000 MW adicionales en acuerdos de promoción conjunta, con entregas entre 2011 y 2013, que elevan a 1.850 MW los acuerdos de promoción conjunta para el período 2010-2013.

* En India, Gamesa prevé alcanzar una cuota de mercado del 10% en el primer año de operación y espera duplicar su capacidad productiva hasta los 400 MW para 2011. Asimismo, analiza la implantación de la plataforma de productos de 2,0 MW.
* En EEUU, se avanza en la ampliación de la capacidad de la G90, a través de acuerdos estratégicos con proveedores. Gamesa prevé que sus plantas de Pensilvania abastezcan a los mercados del entorno: recientemente, se acordó el suministro exclusivo con Cannon Power para sus parques en Baja California (México) y se han registrado pedidos o acuerdos en Costa Rica y Honduras.

Nueva plataforma G9X y desarrollo interno de offshore (5 MW y 6/7 MW)

Gamesa lanza estos días una nueva plataforma de productos, G9X, e inicia la comercialización de su nuevo aerogenerador Gamesa G97-2,0 MW, un producto Clase IIIA para emplazamientos de vientos bajos, con un área de barrido un 16% superior a la G90 actual y un aumento de casi el 14% de producción de energía. La G97-2,0 MW incluye un nuevo diseño aerodinámico para garantizar la máxima producción con el mínimo ruido.

Durante el período, Gamesa ha realizado avances también en la comercialización de la G10X-4,5 MW al ser elegida por 18 promotores independientes para presentarse a los concursos eólicos que se desarrollan en la actualidad en España.

Gamesa ha decidido, igualmente, trabajar internamente en el desarrollo de plataformas offshore que le permitirán jugar un papel relevante en este mercado a medio y largo plazo y garantizarán su participación en la demanda generada en el mercado del norte de Europa. A partir de la tecnología multi-megavatio (ya desarrollada para la G10X-4,5 MW), trabaja en dos plataformas de producto, una inmediata de 5 MW, cuyo prototipo estará listo en 2012 y las pre-series en 2013; y otra de 6MW/7 MW de potencia nominal, cuyas pre-series estarán preparadas en 2015 para los futuros concursos de offshore en UK.

Asimismo, Gamesa ha seguido avanzando en su plan de reforzar el área de servicios de operación y mantenimiento, que incrementó sus ventas en el semestre en un 70%, hasta los 145 MM euros.

Actividad de promoción de parques, focalizada en el desarrollo de la cartera

Durante el 1S 2010, el área de promoción y venta de parques eólicos ha seguido centrando su desarrollo en la cartera actual. A 30 de junio, la compañía mantiene 720 MW (+11% con respecto a 1S 2009) en las últimas fases de construcción y puesta en marcha.

En los últimos doce meses, Gamesa ha entregado un total de 376 MW. La compañía cuenta con una cartera total de 22.077 MW a cierre del semestre, con un importante aumento de la cartera de mayor visibilidad (probable y prácticamente segura), que representa el 46% del total.

Entre los hechos destacados del período destaca también el avance de la actividad de promoción de parques ligada a la venta de aerogeneradores en China, con el acumulado de 1.850 MW en acuerdos de promoción conjunta a desarrollar en el período 2010-2013.

www.gamesacorp.com